Hace un año el mundo enfrentaba a la mayor ola inflacionaria de los últimos 40 años y la discusión anual del simposio de banqueros de Jackson Hole estaba centrada en cuánto más habría que subir la tasa de interés para conseguir el ansiado enfriamiento de la economía.
Hoy, la preocupación sigue siendo la elevada inflación. Aunque el alza de los precios se ha moderado todavía falta para llegar al 2% fijado por el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos. La atención ahora es definir si llegó el momento de la pausa o habrá que seguir ajustando la llave.
La economía norteamericana y algunas europeas han resistido dignamente el duro ajuste monetario. El PIB del segundo trimestre de EE.UU. se ubicó en un 2,4% y las cifras de ventas minoristas siguen sorprendiendo al alza. Por lo mismo, tanto las minutas de la FED, como las vocerías de algunos de sus miembros han evidenciado un tono más agresivo.
Por eso, hay máxima expectación por las conversaciones que se abran en Jackson Hole y su cordón montañoso que rodea la reunión de banqueros más importante del año. Como siempre, asiste como invitado el economista, ex presidente del Banco Central de Chile y actual Decano de la FEN, José De Gregorio y Pablo García, actual vicepresidente de Instituto Emisor.
Cualquier indicio de lo que pueda venir en cuanto a política monetaria tendrá un impacto en el mercado.
Las bolsas vienen de semanas de caídas, impulsadas por Asia. Los temores de una crisis en el sector inmobiliario chino se confirmaron estos días luego que dos de los mayores grupos del sector confirmaran sus problemas financieros. Por una parte, Country Garden, advirtió “incertidumbres” para pagar sus bonos y Evergrande se declaró en bancarrota en Nueva York.
Las malas noticias desde China han arrastrado a los mercados emergentes y sus monedas, como el peso chileno. Esta semana la volatilidad podría continuar.
Las buenas noticias podrían llegar de la mano de los resultados de Nvidia, fabricante de semiconductores norteamericano, que se ha convertido en la estrella de Wall Street, acumulando un alza del 200% de sus acciones y triplicar su valor durante este 2023.
En EE.UU. y Europa tendremos datos de PMI y en Chile, índice de precios al productor.
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