Tipo de cambio. Marcelo Catalán asegura que la volatilidad en el tipo de cambio genera “incertidumbre sobre sectores que son importadores, como el sector retail, por ejemplo, que ya están en una situación bastante complicada, con un bajo crecimiento económico y del consumo. Además, tiene una presión que se viene en términos de márgenes y que hará que el cuarto trimestre no sea tan bueno como se esperaba inicialmente para el retail”.
Chile y la inflación. El subgerente de Estudios Bci Corredor de Bolsa explica que Chile es importador de gran parte de los componentes que al subir el dólar puede llevar a que se traspasen a inflación, tales como el petróleo, combustibles fósiles. “Hay que poner en la balanza cuál va a ser la evolución de las presiones inflacionarias en Chile a futuro, sobre todo por la atención en septiembre, que es un mes que suele ser inflacionario y, por otro lado, también qué va a pasar en Estados Unidos y si se da el espacio para mayores reducciones de tasas en Chile”, señala.
Inversiones en energía. El también ingeniero civil dice que los inversionistas no pueden estar excluidos del sector eléctrico, debido a “la excelente hidrología que hemos tenido durante el tercer trimestre que va a impactar muy favorablemente en resultados, probablemente vamos a tener una generación de EBITDA, que es algo parecido al flujo operacional de la empresa, de los más alto de la historia. Entonces ese hito claramente va a permitir que tengamos un catalizador muy favorable y un excelente desempeño”.
Episodio a continuación:
Hay una verdad económica que conviene recordar: no se puede recaudar sobre lo que no se genera. Y si algo ha quedado claro en la experiencia reciente, es que más impuestos no necesariamente significan más recursos. A veces, ocurre exactamente lo contrario.
Incrementar la asignación a Activos Alternativos al 20% en los próximos años podría añadir un 1% anual a las rentabilidades, elevando las pensiones autofinanciadas hasta un 25% más. Esto crearía un círculo virtuoso: mayores ahorros financian el desarrollo, generando empleos y fortaleciendo el sistema.
Seguir generando puentes de confianza es uno de los elementos clave para que avancemos en una dirección más positiva de mayor crecimiento, empleos formales, aumento de salarios y mejores políticas públicas en materias tan fundamentales como la seguridad, educación, salud, entre otras.
La gran norma anticorrupción (FCPA) no está muerta y la gran noticia es que se ha retomado su aplicación. Aunque la ruta es algo distinta, será importante estar especialmente atentos a su aplicación en los próximos meses.
Más allá de este nivel de incertidumbre, 2025 se está mostrando como un año de consolidación para las criptomonedas, cuya capitalización global ya sobrepasa los US$3.3 trillones, con Bitcoin representando una dominancia de más del 60% del mercado.