Qué observar. La clasificadora de riesgo Fitch Rating había advertido en septiembre que había puesto en revisión a Codelco debido a que los indicadores crediticios de la compañía se debilitaron a partir de la disminución de la producción, relacionada con problemas operativos y el retraso en la finalización de algunos proyectos clave. También indicó que la estructura de capital de la compañía era más débil que la de sus pares por su gran programa de inversiones y las altas transferencias de efectivo al gobierno, que frecuentemente consumen más que la generación de flujo de efectivo de la compañía.
Altas reservas. La clasificadora de riesgo, de todas formas, asegura que la empresa estatal sigue siendo un activo estratégico para Chile. “Los depósitos de cobre de Codelco son grandes y representan el 5% de las reservas probadas y probables conocidas del mundo. También ocupa una posición de liderazgo mundial en la industria minera del cobre, representando el 7% de la producción anual de cobre del mundo”.
Qué dice Codelco. Consultada la empresa sobre esta baja en la calificación crediticia reconoce que “la producción de Codelco ha caído, debido a los eventos operacionales conocidos y el atraso de los proyectos de infraestructura, pero ya llegamos al punto de inflexión y proyectamos una recuperación a partir de 2024. A este desafío, se suma la necesidad crucial de costear inversiones que suman, aproximadamente, US$ 4 mil millones anuales”.
Por qué importa. Para una empresa la reducción de la calificación crediticia significa que el mercado la ve más riesgosa y con ello exige mayores premios en los créditos o bonos, lo que significaría un mayor costo financiero para Codelco.
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