Cómo parte la semana económica: Atentos al Imacec, el acuerdo Codelco-SQM y el IPC

Se inicia una semana con un nuevo Ciber Day, que espera ventas por US$ 500 millones, y seguimos atentos a las señales de actividad económica. El Banco Central entregó el Imacec de abril que fue de 3,5%, la encuesta de operadores financieros proyectan un IPC de 0,2% en mayo y el BCE podría partir la temporada de bajas de tasas en el mundo desarrollo. 

Imacec

Partimos este lunes con un Banco Central informando el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de abril, que terminó en 3,5% respecto a igual mes del año pasado. La cifra era la mediana esperada por los economistas consultados y pone algunas dudas respecto a la dinámica de la recuperación, debido a que todos los sectores caen respecto a marzo (y en el resultado ayudaron los tres días más que tuvo el mes, debido a que la semana santa cayó en el mes anterior). Este índice en nada altera las proyecciones de que la economía crecerá sobre 2,5% este año.

Inflación

Otro antecedente que se espera es el dato de inflación que el Instituto Nacional de Estadísticas entregará este viernes 7 de junio. De acuerdo a la Encuesta de Operadores Financieros, entregada también este lunes, se espera que en mayo el costo de la vida de las familias chilenas haya subido un 0,2%. Con ello el Indice de Precios al Consumidor (IPC) se mantendría en torno al rango superior de tolerancia del Banco Central de 4%.

• Los operadores ratifican que en la reunión del 18 de junio, el Consejo del instituto emisor mantendrá su política monetaria (TPM) -que es la que rige al resto de los tipos del sistema- y seguirá moderando la baja de tasa. Así la mediana se ubica en una caída de 25 puntos bases, que dejaría la tasa en 5,75%.

Cuenta pública

El momento que nos muestran las cifras y lo que nos dejó la Cuenta Pública del Presidente Gabriel Boric este sábado 1 de junio será lo central que discutirán el ministro de Hacienda, Mario Marcel, y la Presidenta del Banco Central, Rossana Costa, en el seminario Nuevos Vientos de la Economía 2024: ¿Cómo reactivar la inversión? que organiza SOFOFA este jueves 6.

• El discurso del Presidente Boric mostró una ausencia de medidas pro crecimiento y de empleo, como opinaron el economista de Clapes UC, Hermann González para quien a pesar que el crecimiento económico aparece como una prioridad, la cuenta pública tuvo “muy pocas medidas que apuntan a incentivar la inversión, impulsar el empleo y elevar la productividad”. Lo mismo cree el economista Patricio Rojas para quien “en materia económica y de señales, la Cuenta Pública quedó en deuda”.

Acuerdo Codelco-SQM

También habrá que estar atentos al acuerdo entre Codelco y SQM que permitió que el Estado sea el controlador de litio a partir de 2030.

• El acuerdo aún debe enfrentar algunos escollos, como la presentación que hizo Tianqi a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Los inversionistas chinos, uno de los principales accionistas de SQM, han criticado el acuerdo y están exigiendo que éste se apruebe en junta de accionistas.
• También deberá enfrentar a las comunidades atacameñas, que exigen que el acuerdo cumpla las normativas vigentes en particular al artículo 15 del Convenio 169 de la OIT que es el derecho de los pueblos originarios a participar en la utilización, administración y conservación de los recursos.

México, China y EEUU

La semana parte con la elección de Claudia Sheinbaum en México, que la convierte en la primera mujer en ocupar la silla presidencial y le da continuidad al gobierno de López Obrador. La sorpresa fue la fuerte mayoría que logró en el Congreso que le permite consolidar las reformas que su antecesor no pudo realizar.

• El mercado comenzó atento a las cifras del PMI manufacturero de caixin en China, el que supera nuevamente las cifras anteriores por octavo mes consecutivo y se posiciona sobre el nivel de 50 puntos, lo que sugiere una expansión económica en el gigante asiático.
• Esta semana se espera que el informe de empleo en Estados Unidos. Los economistas apuestan a que la economía haya creado 185.000 puestos de trabajo, un modesto repunte con respecto al mes anterior. Existen temores de que una economía demasiado fuerte lleve a que la la Reserva Federal de Estados Unidos termine por postergar el recorte de las tasas este año.
• Por el contrario, es casi seguro que el Banco Central Europeo (BCE) baje este jueves la tasa, convirtiéndose en el primero de los principales banco central del mundo desarrollado en recortar los tipos en este ciclo.

OPEP y el costo del transporte marítimo 

El conflicto en el Medio Oriente sigue significado alzas en los costos de transporte marítimo. Ahora la OPEP anuncia un recorte de la producción de crudo.

• La OPEP acordó este domingo prolongar sus recortes de la producción de petróleo hasta 2024 y  2025.
• Los precios del petróleo se sitúan en torno a los US$ 80 por barril, por debajo de lo que muchos miembros de la OPEP esperaban para equilibrar sus presupuestos. La preocupación en torno al lento crecimiento de la demanda en China, principal importador de petróleo, ha mantenido en estos niveles los precios.
• Esta es una preocupación para el mercado, ya que nuevas presiones sobre los precios internacionales hacen pensar en que la FED seguirá postergando su baja en las tasas de referencia.

Agenda datos de la semana

• Chile. Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios (EDEP).

• Chile. Indicadores de Dinámica de Empresas.
• EE.UU. Indicador ISM de actividad del sector no manufacturero (May)

• Chile. Índices de Remuneraciones y Costo de la Mano de Obra (IR-ICMO), período abril 2024.
• Europa. Comunicado de la reunión del Banco Central Europeo (BCE)
• Europa. Evolución del empleo en la zona euro (trimestralmente) (1T)
• EE.UU. Nuevas peticiones de subsidio por desempleo

• Chile. Índice de Precios al Consumidor (IPC), período mayo 20
• Chile. Minuta de la Reunión de Política Monetaria de mayo de 2024
• Chile. Indicadores de Coyuntura Semanal
• Chile.  Índice Mensual de Avisos Laborales de Internet.
• EE.UU. Tasa de desempleo (Mayo)

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