Banco Central baja la tasa a 5% y cierra puerta a nuevas reducciones en el corto plazo

El Consejo del Banco Central redujo la Tasa de Política Monetaria en 25 puntos base hasta 5%, en una decisión unánime. El comunicado advierte sobre mayores presiones inflacionarias de corto plazo y refuerza un tono de cautela frente a futuros ajustes.

Qué observar. En su reunión de diciembre, el Banco Central de Chile resolvió reducir la tasa de interés en 25 puntos base, dejándola en 5%. La decisión, unánime entre los consejeros, y esperada por el mercado, refleja que la economía chilena requiere moderar sus actuales condiciones financieras, pero con mayor cautela ante nuevas presiones inflacionarias.

• “El balance de riesgos para la inflación está sesgado al alza en el corto plazo, lo que releva la necesidad de cautela”, dice en su comunicado.
• El Consejo señala que de “concretarse los supuestos” del IPoM de diciembre se generarán nuevas bajas “en los próximos trimestres”.
• Con esta decisión, el Consejo del Banco Central ha completado una reducción de 625 puntos base desde que comenzó el ciclo de recortes en julio de 2023, cuando la tasa se situaba en 11,25%

Inflación y presiones de costos. El comunicado del instituto emisor destaca que la inflación en noviembre alcanzó 4,2% anual en el IPC general y 4,0% en el subyacente, superando las proyecciones previas. El alza se atribuye a factores de costos como la depreciación del peso, mayores tarifas eléctricas y aumentos salariales.

• El Consejo proyecta que la inflación fluctúe cerca de 5% durante el primer semestre de 2025, lo que eleva los riesgos al alza en el corto plazo. Sin embargo, espera que la debilidad de la demanda interna ayude a mitigar las presiones inflacionarias en el mediano plazo.
• “El panorama inflacionario de corto plazo se ha tornado más desafiante producto de mayores presiones de costos, que, en el escenario central de proyección del IPoM de diciembre, harán fluctuar la inflación en torno a 5% durante el primer semestre de 2025”, dice el comunicado.

Contexto externo. Para la entidad monetaria, el escenario internacional agrega mayor incertidumbre principalmente por las tensiones geopolíticas (Ucrania-Rusia, Medio Oriente, Siria); las políticas del próximo gobierno de Donald Trump en Estados Unidos y la desaceleración que viene mostrando China.

• Los mercados financieros han reaccionado a esta mayor incertidumbre con aumentos de las tasas de interés de largo plazo y un fortalecimiento del dólar. Además de una caída del precio del cobre a US$4 la libra, lo que impacta las proyecciones locales, que se darán a conocer este miércoles en el Informe de Política Monetaria de diciembre.

Mercado interno. En el ámbito local, las tasas de interés se han ajustado al alza en línea con las tendencias internacionales, mientras que el peso chileno acumula una depreciación del 6%. El crédito bancario sigue débil, especialmente en el segmento comercial, y el consumo privado muestra poco dinamismo.

• La próxima reunión del Banco Central está programada para el 27 y 28 de enero de 2025.

También puede leer: 

Gemines: La inversión está de mal en peor, y el Banco Central debe frenar recortes de tasas ante riesgos inflacionarios

Le podría interesar:

Gemines: La inversión está de mal en peor, y el Banco Central debe frenar recortes de tasas ante riesgos inflacionarios

Ver en detalle ( 6 min. lectura)

Patricio Rojas: “El escenario fiscal actual es frágil y quedará como herencia para el próximo gobierno”

Ver en detalle ( 9 min. lectura)

Economista jefe de Itaú: “La prudencia fiscal es clave ante ingresos volátiles y déficit en aumento”

Ver en detalle ( 7 min. lectura)