Qué observar. El economista Juan Andrés Fontaine advertía que “para un país pequeño, con una economía abierta como la chilena, la independencia del mundo es relativa. Permite un manejo, pero no permite ignorar lo que hacen los otros bancos centrales”. Finalmente, en su Reunión de Política Monetaria de abril, el Consejo del instituto emisor confirmó esta frase al reducir la baja de tasas a 75 puntos y no los 100 puntos de la reunión de enero. También señaló en su comunicado que la tasa de interés “seguirá reduciéndose”, pero “la magnitud y temporalidad del proceso tomará en cuenta la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la trayectoria de la inflación”.
¿Puede el Banco Central tener una tasa similar a la del FED de EE.UU? La Presidenta del instituto emisor, Rosanna Costa, responde: “Nuestro marco de política monetaria utiliza la tasa de interés para que la inflación llegue al 3% a dos años. El tipo de cambio es flexible, responde y ayuda a que se den los ajustes necesarios en la economía real, si eso produce consecuencias en la inflación ellas se incorporan a las proyecciones”.
Qué dice la historia. Los datos así lo muestran ya que en noviembre de 2019, tras el estallido social, la política monetaria chilena estuvo levemente por debajo de las tasas de Estados Unidos. El alza de la inflación llevó a la TPM a 11,25% en octubre de 2022, sólo un mes después que el costo de la vida en Chile alcanzara el 14,1%. Fue en julio de 2022 que el diferencial llegó sobre los 800 puntos.
La voz de los expertos. Existe conciencia entre los economistas que Chile no puede ser independiente de los ciclos de la política monetaria de los Estados Unidos, pero advierten que también depende de lo que esté ocurriendo en nuestro propio ciclo económico. Consultados si ¿Chile tener el mismo nivel de tasas que Estados Unidos? respondieron:
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