Qué observar. En mayo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anotó una variación mensual de 0,3%, ligeramente por sobre lo esperado, dejando el indicador levemente por sobre el margen superior del nivel de tolerancia del Banco Central al terminar en 4,1% en doce meses.
Minuta del Consejo. La minuta de la Reunión de Política Monetaria de mayo revela que el Consejo del Banco Central estimó como opciones el bajar la tasa de interés en 75 puntos bases, no obstante, los antecedentes llevaron a que sus cinco miembros se inclinaran por moderar el ritmo de la economía a sólo 50 puntos, dejando la TPM en 6%.
Dólar sube. Los datos impactaron al tipo de cambio, que saltó fuerte durante esta jornada. El dólar subía más de $10 acercándose a niveles de los $920, generados por la posibilidad de que la Fed mantenga por más tiempo las tasas de interés y suba el diferencial de tasas entre Estados Unidos y Chile y, por otra parte, la caída que ha registrado el cobre en la última semana.
¿Qué es el diferencial de tasas? Se trata del margen que queda entre las tasas que se ofrecen en Chile contra las de Estados Unidos. Si las dos tasas se igualan, el flujo de capitales va a Estados Unidos, ya que a igual retorno los inversionistas buscan menor riesgo. Esto tiene impacto en el tipo de cambio y, por su intermedio, en la inflación.
Lo que viene. El próximo martes 18 de junio, el Consejo del Banco Central se reunirá en su Reunión de Política Monetaria (RPM). Será la instancia en que deberá decidir si mantiene la TPM en 6% o la rebaja en 25 puntos base a 5,75%, como espera el mercado.
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