El mapa de capitales cruzados entre Chile y Perú (y el factor Keiko Fujimori)

El cruce de inversiones entre ambos países combina la expansión de grandes conglomerados chilenos en el mercado peruano en los sectores de retail, telecomunicaciones, energía y minería. Por otro lado, la creciente presencia de grupos peruanos en Chile se ha dado en consumo, finanzas, minería y agroindustria, en una relación económica que, con el paso de los años, se ha vuelto cada vez más bidireccional.

Qué observar. Desde el retail y los centros comerciales hasta las telecomunicaciones, la minería y la energía, decenas de compañías chilenas han consolidado su presencia en Perú con el paso de los años, atraídas por su tamaño de mercado, la cercanía geográfica y el potencial de crecimiento.

• El país se ha transformado en uno de los principales destinos de la expansión empresarial chilena en la región, con inversiones acumuladas que superan ampliamente los miles de millones de dólares y una presencia transversal en distintos sectores de la economía. Dos factores explican este atractivo.
• Según Rodrigo Saens, economista y académico de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Talca, Perú destaca por su escala y estabilidad macroeconómica. El país cuenta con un mercado de cerca de 35 millones de habitantes y un PIB similar al chileno, cercano a los US$ 380.000 millones, lo que abre espacio relevante para la expansión del consumo.
• A lo anterior se suma una inflación controlada, un Banco Central autónomo y una moneda relativamente estable, factores que -dice- han permitido aislar parcialmente la economía de la volatilidad política.
• “El interés de empresas chilenas como Cencosud, Falabella y Entel en Perú, con inversiones por más de US$20 mil millones -según la Subrei-, responde principalmente a la diversificación geográfica y al alto potencial de crecimiento de dicho mercado”, indica.
• Según Jaime de Orbegoso, presidente de la cámara Chileno Peruana de Comercio, hace unas décadas era habitual que las compañías chilenas se asociaran con ejecutivos locales para entrar al mercado peruano, algo que hoy ya no es necesario en la mayoría de los casos, debido a que el entorno es más abierto y fluido. Con todo, afirma que ese tipo de alianzas todavía se observa en algunos sectores, como el inmobiliario.

Empresas chilenas en Perú. Entre los grupos económicos chilenos con mayor presencia en Perú destacan las familias Solari, Del Río y Cúneo, controladoras de Falabella. El conglomerado opera en el país a través de sus tiendas por departamento, Sodimac, Tottus y Banco Falabella.

• Vale mencionar la presencia de Mallplaza, ligada a los mismos accionistas, que ha desarrollado una red de centros comerciales en distintas ciudades peruanas.
• Otro actor relevante es Cencosud, ligado a los Paulmann, con una posición consolidada mediante las cadenas Wong y Metro, además de otros negocios vinculados al retail y centros comerciales.
• La familia Calderón también tiene una presencia significativa a través de Ripley, que opera tiendas por departamento y servicios financieros en el país vecino, además de centros comerciales bajo la marca Mall Aventura.

Más allá del retail. Las telecomunicaciones constituyen otro de los sectores donde las empresas chilenas han logrado consolidarse. Entel desembarcó en Perú en 2014 tras la adquisición de Nextel Perú y se ha convertido en uno de los principales operadores móviles del país.

• En el mismo rubro destaca GTD, con una presencia enfocada en servicios corporativos, conectividad y fibra óptica, apostando por la infraestructura digital en uno de los mercados más dinámicos de la región.
• En energía, el grupo Angelini mantiene operaciones a través de Copec y Abastible.

El ascenso de Keiko. La derechista y líder de Fuerza Popular, Keiko Fujimori, superó a su contendor Roberto Sánchez en el escrutinio de los votos por un margen irreversible, lo que la deja como virtual Presidenta electa de Perú.

• Para Müller, académico de la Facultad de Administración y Negocios de la Universidad Autónoma, un eventual gobierno encabezado por Fujimori podría ser recibido positivamente por el mundo empresarial. “Una agenda orientada al fortalecimiento de la inversión privada, la estabilidad macroeconómica y el impulso a proyectos de infraestructura y minería podría mejorar las expectativas empresariales y favorecer nuevas inversiones chilenas”, señala.
• Sin embargo, advierte que el efecto dependerá de la capacidad del nuevo gobierno para generar consensos políticos y ofrecer reglas del juego estables que reduzcan la incertidumbre para los inversionistas.

Empresas peruanas en Chile. En sentido inverso, también existen grupos económicos peruanos con presencia en el mercado chileno, aunque más acotada y concentrada en sectores específicos.

• Uno de los principales actores es Credicorp, que ha reforzado su presencia regional a través de servicios financieros y la expansión de soluciones digitales, además de su vínculo con Tenpo, uno de los principales neobancos del mercado local.
• También está el Grupo Gloria, holding de alimentos que adquirió el 100% de la propiedad de Soprole, mientras que el AJE Group ha ganado presencia en el segmento de bebidas de alto volumen y bajo precio.
• El Grupo Breca —anteriormente Grupo Brescia— opera en Chile a través de inversiones estratégicas, principalmente en el sector de la construcción.
• En agroindustria, la empresa frutícola Prize SuperFruits ha desarrollado operaciones, campos y asociaciones en Perú, en línea con la integración del negocio hortofrutícola entre ambos países.

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