Encuesta del Banco Central: Empresas esperan que inflación se ubique en 7% a un año

Las expectativas de inflación de las empresas chilenas están muy por sobre las que muestran los agentes de mercado en las encuestas de expectativas económicas o la de operadores financieros que realiza el Banco Central de Chile. De hecho a 12 meses, las empresas esperan un nivel de inflación del 7%, mientras que los agentes están en el 4,8%. 

El Banco Central introdujo una nueva Encuesta de Determinantes y Expectativas de Precios (EDEP), un  sondeo que indaga en las dinámicas de determinación de precios de las empresas y sus expectativas económicas, incluyendo estimaciones de inflación a 12 y 24 meses. Una forma de saber lo que piensa el sector real en la formación de los precios futuros.

¿Por qué la diferencia? El instituto emisor explica que si bien las expectativas inflacionarias de las empresas son más altas que las de otros agentes “esto no es un fenómeno extraño”, ya que ellas suelen ser mayores a las de especialistas, “lo que se debería a que estos últimos realizan un monitoreo más exhaustivo del estado de la economía”. Agregan “las empresas poseerían menos información y su percepción de inflación estaría más relacionada con la experiencia cotidiana de compra, que con los indicadores oficiales”.

• La autoridad monetaria recomienda que el análisis e interpretación de estos datos se determine “más en la lectura de sus variaciones que de sus niveles”.

Resultados. Desde fines del año pasado las expectativas de inflación de las empresas han venido reduciéndose progresivamente, luego de alcanzar su nivel más alto durante el tercer trimestre de 2022, las que llegaron a 10% en doce meses.

• En cuanto a la variación de los distintos factores que afectan el desempeño de la empresa —indicador que permite, por ejemplo, apreciar las presiones de precios a las que estuvieron expuestas las empresas durante 2021 y 2022—, se observa un importante aumento de los costos, una reducción progresiva de los márgenes y una estrechez en la disponibilidad de insumos. También se ve como varios de estos factores han ido aliviándose en el último tiempo.
• La encuesta refleja que el tipo de cambio fue un factor que dominó el aumento de las presiones de precios durante varios meses, y que en lo más reciente ha disminuido de forma relevante. Al mismo tiempo, se aprecia una lenta pero progresiva disminución de las presiones de demanda, coherente con el ajuste económico de los últimos trimestres.

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