Plan Quiroz: Lo que plantearon los expertos convocados a exponer ante el CFA

Una ronda de expertos convocada por el Consejo Fiscal Autónomo abrió un debate técnico sobre el proyecto de reconstrucción del gobierno. Las presentaciones coinciden en la necesidad de elevar el crecimiento, pero advierten sobre el uso de ingresos futuros inciertos para compensar rebajas tributarias inmediatas.

Qué sucedió. La presidenta del el Consejo Fiscal Autónomo (CFA), Paula Benavides, señaló este martes que “en el caso de que la senda de consolidación fiscal se siga postergando, nos podríamos quedar sin espacios para absorber choques adversos a nivel global, con impactos en el empleo, la inflación y la sostenibilidad de políticas públicas”.

• En su intervención, relativa a los principales hitos del organismo durante el año pasado, Benavides continuó señalando que “enfrentamos una situación de estrés fiscal prolongado, con nulas holguras fiscales en el mediano plazo, niveles de deuda cercanos al umbral prudente y fondos soberanos en niveles inferiores a los recomendados internacionalmente”.
• En este contexto, la CFA invitó, por separado, a Claudio Agostini, Klaus Schmidt-Hebbel, José De Gregorio, Manuel Marfán, Jorge Rodríguez, Cecilia Cifuentes, Ignacio Briones, Pablo Jorquera y Nicolás Bohme, además de los abogados Francisco Saffie y Carolina Fuensalida a exponer sobre los efectos del proyecto de Reconstrucción en las finanzas públicas. Aquí parte de lo que dijeron en sus presentaciones.

Ignacio Briones: “Mayor certeza jurídica”. El exministro de Hacienda Ignacio Briones fue uno de los expositores que valoró con mayor claridad el objetivo del proyecto. Lo calificó como “un valioso proyecto en la senda de aumentar el crecimiento de tendencia” y dijo: “Respaldo fuertemente las medidas centrales del proyecto que promueven el crecimiento”.

• Su análisis identificó dos ejes: modificaciones en permisos, con “acortamiento de plazos administrativos y mayor certeza jurídica”, y medidas tributarias, entre ellas la reducción gradual del impuesto de Primera Categoría de 27% a 23%, la integración tributaria, el crédito a la contratación y la invariabilidad tributaria.
• Briones, igualmente, sostuvo que la “principal compensación fiscal viene del dividendo de crecimiento esperado”. La pregunta clave, planteó, es “qué tan seguro es ese dividendo de crecimiento frente a la pérdida cierta de recaudación”.

Jorge Rodríguez: el 45% fuera del proyecto. Jorge Rodríguez, del CEP y expresidente del CFA, sostuvo que “el punto fiscal de partida no da margen para equivocarse”, ya que 2025 terminó con un déficit estructural de 3,6% del PIB y una deuda bruta cercana a su nivel prudente.

• Según su análisis, para el período 2026-2030 “el 45% del efecto fiscal requiere ser financiado con medidas adicionales al proyecto”, como el ajuste de gasto anunciado por el gobierno.
• Planteó que el mayor crecimiento puede materializarse “en menor magnitud o más tarde”, lo que obliga a incorporar mecanismos de mitigación fiscal.

Pablo Jorquera y Nicolás Bohme: El Informe Financiero. Los ex economistas de la Dipres Pablo Jorquera y Nicolás Bohme expusieron 23 observaciones técnicas al Informe Financiero y al Informe de Impacto Regulatorio.

• Entre sus argumento estuvo que el proyecto “no contempla compensaciones” como las usadas en estimaciones previas, y que “no hay antecedentes objetivos” que sustenten impactos atribuidos a la invariabilidad tributaria.
• También abordaron la reintegración, la franquicia Sence, el DFL2, la reducción del impuesto a las donaciones y la estimación del impacto de la reducción de tiempos de tramitación de permisos.

Francisco Saffie: concentración, elusión e invariabilidad. El excoordinador de Regulación de Hacienda, Francisco Saffie incorporó un aspecto jurídico al debate y sostuvo que la reintegración reabre problemas del FUT, entre ellos el “diferimiento indefinido de los impuestos finales”.

Carolina Fuensalida y Cecilia Cifuentes: Énfasis en inversión. La abogada Carolina Fuensalida entregó una lectura legal del texto aprobado por la Cámara. Identificó medidas como la rebaja del impuesto corporativo a 23%, la reintegración desde 2029, el crédito al empleo formal, la repatriación de capitales, el impuesto sustitutivo al FUT, la eliminación del 10% a ganancias de capital, la invariabilidad tributaria, la exención de IVA a viviendas nuevas, el nuevo régimen DFL2 y mayores facultades para el SII.

• Cecilia Cifuentes, economista de la Universidad de Los Andes, en cambio, defendió la necesidad de una reforma proinversión. Planteó que “un crecimiento de tendencia de 2% es fiscalmente negativo” y que elevarlo es necesario para la sostenibilidad fiscal. También sostuvo que la discontinuidad tributaria al superar las 75.000 UF de ventas es “el argumento más relevante para volver a reintegrar el sistema”.

Claudio Agostini: La recaudación. El economista de la UAI, Claudio Agostini, sostuvo que “hay medidas con efectos ciertos de menor recaudación” y otras “con efectos inciertos y solo futuros de mayor recaudación”.

• Respecto de la rebaja del impuesto de Primera Categoría, estimó que cada punto de menor tasa implica una menor recaudación bruta de entre US$450 millones y US$500 millones.
• Por ello, a su juicio, bajar de 27% a 23% significaría una menor recaudación bruta de US$1.800 millones. Si se considera la tasa promedio de retiros y dividendos, la pérdida neta anual sería de entre US$350 millones y US$400 millones.
• “El efecto neto esperado del proyecto de ley es un mayor déficit fiscal”, dijo, añadiendo que se requieren compensaciones por menor gasto, mayor recaudación o una mezcla de ambas.

Lo que viene. Este martes, la comisión de Hacienda del Senado comenzó a tramitar el proyecto y estos textos serán el insumo que usará el CFA para presentar su panorama para la discusión de la Corporación.

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