Según fuentes del sector, el “mayor apetito” por invertir en proyectos responde a un mejor clima y a incentivos por parte de las autoridades, tras años marcados por la incertidumbre regulatoria y la demora en permisos.
Qué observar. Luego de varios años marcados por las secuelas de la pandemia, incertidumbre política, el debate constitucional y las críticas a la denominada permisología, el sector minero ha comenzado a mostrar señales de un nuevo ciclo de inversión en Chile.
- La reactivación ocurre, además, en momentos en que La Moneda ha puesto especial énfasis en reducir los tiempos de evaluación y aprobación de proyectos, una de las principales demandas que la industria minera -y el sector empresarial en general- venía planteando desde hace años.
- El Ejecutivo impulsa actualmente una potente reforma al sistema de permisos con el objetivo de agilizar la tramitación de iniciativas de inversión y recuperar competitividad frente a otros países. Asimismo, ha buscado destrabar proyectos que permanecían pendientes en distintas etapas de evaluación ambiental, incluyendo varios que han recibido luz verde del Comité de Ministros durante los últimos meses.
- En ese contexto, el reciente anuncio de US$900 millones para extender la vida útil de Minera Zaldívar hasta 2051 se suma a una serie de iniciativas presentadas o reactivadas durante 2026, en un escenario marcado también por el alto precio del cobre y la creciente demanda global por minerales críticos.
- Desde la industria interpretan este conjunto de anuncios como el inicio de un nuevo ciclo de inversión minera tras varios años de desaceleración.
Las nuevas inversiones mineras. La inversión anunciada por Antofagasta Minerals para Zaldívar figura entre los hitos más recientes del sector. La iniciativa contempla la construcción de un acueducto para abastecer la operación con aguas servidas tratadas provenientes de Antofagasta y permitirá extender la vida útil de la faena por otros 25 años.
- A ello se suman otros desembolsos mineros relevantes, como la expansión de El Abra de Freeport-McMoran y Codelco por US$7.500 millones. Con la iniciativa se esperan producir 750 millones de libras al año de cobre.
- También está el proyecto “Nueva Concentradora Escondida” de BHP, diseñada para reemplazar la histórica planta “Los Colorados”, con un monto estimado de hasta US$5.150 millones.
- La propuesta busca sostener la capacidad de procesamiento de 460 mil toneladas diarias frente al envejecimiento del yacimiento y la menor ley del mineral.
Novedades. Por otra parte, la minera canadiense Kinross Gold anunció una inversión estimada de hasta US$3.000 millones para el desarrollo del proyecto Lobo Marte, una iniciativa de oro y plata ubicada en las comunas de Copiapó y Tierra Amarilla, en la Región de Atacama.
- Lobo Marte aparece hoy como la principal apuesta de largo plazo de la firma en el país.
- Según Pablo Müller, académico de la Facultad de Administración y Negocios de la Universidad Autónoma, el proyecto “destaca por su horizonte operacional superior a dos décadas y por su capacidad de incrementar cerca de un 50% la producción aurífera nacional”.
- En paralelo, la Comisión de Evaluación Ambiental (Coeva) de la región del Biobío aprobó de forma unánime el emblemático proyecto minero de tierras raras, que contempla una inversión estimada de US$ 130 millones. El proyecto, impulsado por la empresa Aclara, pretende instalarse en la comuna de Penco, región del Biobío.
- A lo anterior hay que agregar los avances de Nueva Centinela, uno de los mayores proyectos mineros actualmente en ejecución en el país, así como distintas iniciativas impulsadas por Codelco para sostener su producción futura, a través de los avances en proyectos como Chuquicamata Subterránea, El Teniente y la continuidad de desarrollos en la división Radomiro Tomic, todos clave para mantener la producción de cobre en la próxima década.
Por qué importa. La minería es el principal motor de la economía chilena, tanto por su aporte directo al PIB como por su peso en las exportaciones, donde el cobre concentra más de la mitad de los envíos del país.
- Su relevancia trasciende al sector, ya que una parte relevante de la inversión en infraestructura, energía, transporte y servicios industriales está vinculada a la actividad minera.
- Fuentes de la industria sostienen que el ciclo de inversión que comienza a perfilarse en 2026 tiene además un impacto directo sobre el empleo y las economías regionales, especialmente en las regiones de Antofagasta, Atacama y Tarapacá, donde se concentra gran parte de la producción cuprífera del país.
“Nuevo ciclo de inversión”. Fuentes del sector minero consultadas por Ex-Ante señalan que, a diferencia de años anteriores, hoy existiría un “mayor apetito” para apostar por nuevos proyectos, en un contexto en que han disminuido las principales fuentes de incertidumbre regulatoria que marcaron el ciclo previo, como el debate constitucional y la discusión por el royalty.
- De acuerdo con estas mismas fuentes, el clima actual sería más favorable para la toma de decisiones de inversión de largo plazo, particularmente por la percepción de mayor estabilidad en las reglas del juego y por señales desde el Ejecutivo en materia de fomento a la inversión.
- En la industria también se valora el mayor énfasis del Gobierno en la tramitación de permisos, así como la mayor frecuencia en la revisión de proyectos por parte del Comité de Ministros, lo que -afirman- ha contribuido a destrabar iniciativas que llevaban años en evaluación.
- Esa percepción también es compartida por empresas que han logrado avanzar recientemente en sus procesos regulatorios. Es el caso de Quiborax, compañía ligada a la familia Fosk y la tercera mayor productora de ácido bórico del mundo, que recientemente obtuvo el visto bueno de la Contraloría para avanzar en un proyecto de recuperación de litio desde ripios mineros.
- Su gerente general, Daniel Ocqueteau, sostiene que en la industria “se ha notado un cambio de aire”, marcado por el destrabe de proyectos que permanecían paralizados y por una mayor velocidad en la toma de decisiones regulatorias. “El Comité de Ministros ha liberado muchos proyectos, lo que significa cuantiosas inversiones. Al final del día, son más empleos, más incentivos y más movimiento para la economía”, señala.
- A su juicio, el nuevo escenario también está contribuyendo a recuperar el interés de inversionistas extranjeros que durante los últimos años habían permanecido a la espera.
- En suma, actores de la minería señalan que, si bien la materialización de estas iniciativas tomará varios años, el conjunto de anuncios, aprobaciones y reactivaciones observadas durante 2026 permite hablar del inicio de un nuevo ciclo de inversión minera en Chile.
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