Los 10 principales impactos de la anunciada alza de aranceles del 50% al cobre por parte de Trump

Todavía no existe comunicación entre Chile y EE.UU., luego que Donald Trump informara que aplicará un arancel del 50% al cobre. Los siguientes son los impactos que se esperan en caso de que la Casa Blanca aplique este arancel.

Qué observar. La Cancillería, junto a los ministerios de Hacienda y Minería, la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), Codelco y la embajada de Chile en EE.UU., están analizando cómo actuarán cuando se publique la orden ejecutiva de Donald Trump.

• Las amenazas de Trump, y una investigación del Departamento de Comercio de EE. UU. sobre las repercusiones de las importaciones de cobre para la seguridad nacional, han generado gran incertidumbre en el mercado. Sobre todo luego de que Trump anunciara un arancel del 50% a las importaciones de cobre, efectivo a partir del 1 de agosto de 2025.
• Trump señaló en su red social: “Estoy anunciando un arancel el 50% sobre el cobre, que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, tras recibir una sólida Evaluación de Seguridad Nacional. El cobre es necesario para semiconductores, aeronaves, barcos, municiones, centros de datos, baterías de ion de litio, sistemas de radar, sistemas de defensa antimisiles e incluso armas hipersónicas, de las cuales estamos construyendo muchas. ¡El cobre es el segundo material más utilizado por el Departamento de Defensa!”.

Lo que hay que tener en cuenta. Más allá del impacto en las exportaciones chilenas, la medida de Trump tendrá una serie de impactos en el mercado mundial del cobre. Consultado Cochilco, expertos y traders del mineral, además el departamento de estudios de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami), los temas a tener en cuenta para analizar las consecuencias de esta medida son:

1. Exportaciones de cobre desde Chile.

   • Chile es el principal proveedor de cátodos de cobre refinado para Estados Unidos, que importa cerca del 60% de su cobre desde Chile, dificultando la posibilidad de cubrir esta brecha con su producción nacional, que representa cerca del 5% de lo que consume. En 2024, las exportaciones chilenas de cobre a EE.UU. alcanzaron los US$ 5.634 millones, lo que representa el 11,1% del total de las exportaciones de cobre de Chile.

2. Principales destinos del cobre chileno.

   • China es el principal destino del cobre chileno, con un 52,1% de las exportaciones totales en 2024, alcanzando US$ 26.424 millones. Estados Unidos es el segundo. Otros destinos destacados incluyen Japón (10,5%), Corea del Sur (6,0%), y Brasil (4,2%). Estos países representan un total significativo de las exportaciones, con Japón alcanzando US$ 5.316 millones en 2024, y Brasil con US$ 2.122 millones.

3. Efecto negativo en los ingresos de exportación de Chile
   • Si la caída del precio del cobre se materializa, Chile podría enfrentar una reducción de ingresos fiscales y por exportaciones. Sin embargo, el impacto directo del arancel sería limitado, dado que es de un orden de 10,1%del cobre refinado chileno se destina a EE.UU. El efecto sería más bien una debilitación del mercado global que afectaría indirectamente a las exportaciones chilenas.
   • La dirección de Presupuestos estima que un alza de solo un centavo de dólar por libra en el precio del cobre podría traducirse en ingresos efectivos totales adicionales de US$17 millones para el Fisco provenientes de Codelco y de US$10 millones de dólares desde las empresas privadas agrupadas como Grandes Mineras Privadas.
4. Reconfiguración del comercio internacional

   • La propuesta de Donald Trump de aumentar los aranceles al cobre en un 50% podría alterar la demanda estadounidense, redireccionando parte de la oferta global hacia otros destinos. China, India y el sudeste asiático podrían absorber el cobre que Estados Unidos deje de importar, con Chile como principal proveedor, buscando adaptar su estrategia comercial para mantener su participación en los mercados internacionales. La demanda de cobre se mantendrá debido a que la demanda supera hoy la oferta y nuevas operaciones mineras no alcanzan a cubrir esta necesidad hasta el año 2030, de acuerdo a las cifras oficiales.

5. Volatilidad en los precios del cobre

   • En el corto plazo, los precios del cobre han aumentado sobre todo en Estados Unidos, por el contrario en Londres han caído, debido a las compras anticipadas impulsadas de los estadounidenses por la especulación. Sin embargo, a medida que la demanda estadounidense disminuya y se incremente la competencia en otros mercados, existe el riesgo de una caída en los precios globales del cobre a mediano plazo, afectando las expectativas de ingresos por exportación.

6. Alza en precios de productos finales en EE.UU.

   • El cobre es un insumo esencial en industrias clave como la fabricación de vehículos eléctricos, cables y maquinaria. Un incremento de los aranceles podría elevar los costos de estos productos en EE.UU., generando presiones inflacionarias que impacten en los consumidores estadounidenses y afecten la competitividad de sus productos en mercados internacionales.

7. Impacto en la actividad económica global

   • El mayor costo del cobre podría afectar la eficiencia productiva de EE.UU., ralentizando su industria manufacturera. Por otro lado, los países asiáticos, principalmente China, que podrán acceder a cobre más barato podrían ganar competitividad, lo que incentivaría un dinamismo económico en estas regiones, reconfigurando las dinámicas de comercio global.

8. Riesgo de politización de minerales estratégicos

   • El anuncio de Trump sobre los aranceles resalta una tendencia preocupante: el uso de minerales estratégicos como herramienta política. Esto podría tensar las relaciones internacionales y complicar los esfuerzos de cooperación para asegurar un abastecimiento confiable de estos recursos esenciales para la economía global.

9. Tensión con países comprometidos con la transición energética

   • Aunque el arancel es coherente con la agenda industrial de Trump, podría afectar a países aliados —como la Unión Europea, Canadá o Japón— que requieren cobre competitivo para sus planes de electrificación. Esta medida podría generar fricción en foros multilaterales y debilitar acuerdos de cooperación en cadenas de valor limpias..

10. Efectos sobre las empresas mineras y los inversionistas
    • Empresas como BHP y Anglo American han experimentado caídas en sus acciones tras el anuncio de Trump. Sin embargo, las grandes mineras estadounidenses, como Freeport-McMoRan y Rio Tinto, podrían beneficiarse de una reducción en la competencia extranjera, lo que alteraría el panorama para las empresas internacionales.

 

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