Andrés Sansone y reforma de pensiones: “Permitiría fortalecer la confianza de los inversionistas y del mercado de capitales”

En una nueva edición de After Office Investing, Catalina Edwards conversa con Andrés Sansone, economista jefe de Banco Santander Chile, para abordar el panorama económico que dejó el año 2024 en Chile y profundizar en las proyecciones para 2025. Sobre el acuerdo previsional, dice que podría significar “más que escenarios negativos, escenarios positivos”.

Un cierre mejor al esperado. Andrés Sansone destaca que la economía mundial mostrase una “alta resiliencia en 2024”, logrando una moderación de la inflación “sin grandes costos en términos de actividad económica”.

• “Cuando comparamos cuáles eran las expectativas de crecimiento para la economía mundial versus lo que terminó sucediendo, vimos que el crecimiento fue más alto”, argumenta.
• En el caso de Chile, el economista explica que el país también creció por encima de las expectativas: “Las expectativas de la encuesta del Banco Central contemplaban un crecimiento de 1,7% para 2024, y lo que hemos visto es que la economía habría crecido un 2,3%, donde  las exportaciones como el principal motor”.

Proyecciones 2025. Para Sansone, aunque el crecimiento del PIB será similar al de 2024, las condiciones macroeconómicas mejorarán. “Anticipamos un fuerte repunte de la demanda interna, particularmente de la inversión. Además, la inflación, aunque seguirá alta en la primera mitad del año, mostrará una reducción significativa hacia fines de 2025, cerrando bajo el 4% y convergiendo al 3% en 2026”, señala.

• El experto también destaca el impacto de las tasas de interés: “Ya tenemos tasas de interés de corto plazo más bajas que el año pasado, lo que también ayudará a mejorar el consumo y la inversión”.

Crecimiento tendencial: desafío estructural. Respecto al crecimiento a largo plazo, el economista enfatiza en la importancia de fomentar la inversión y la innovación. Advierte: “Esto es un trabajo de largo aliento, sin atajos”.

•  “Desde hace más de 10 años, la economía ha crecido en promedio un 2%. Necesitamos seguir impulsando reformas que fomenten la participación laboral y la eficiencia en los procesos productivos”.

Cisnes negros y política internacional. Andrés Sansone aborda los posibles riesgos internacionales y locales que puedan estar condicionados por los conflictos geopolíticos. “A nivel global, no podemos descartar un escenario de mayor proteccionismo en Estados Unidos o la aparición de conflictos geopolíticos que alteren las cadenas de suministro”, dice.

• “Estados Unidos mantendrá un crecimiento sólido, mientras que China enfrentará una desaceleración estructural con un crecimiento proyectado de 4,5% para este año”.
• “Dependiendo qué tan intensas, o a qué ritmo se apliquen las medidas proteccionistas, o recortes de impuestos que pongan en juego la estabilidad fiscal de EE.UU. o temas también migratorios; estos efectos en las condiciones financieras podrían ser considerablemente mayores”, concluye.

Reforma previsional. Respecto del acuerdo político en la comisión de Hacienda del Senado para votar la reforma de pensiones, Sansone celebra que “podría haber más que escenarios negativos, escenarios positivos”.

• “La aprobación pondría fin a una década de incertidumbre sobre este tema estructural y permitiría fortalecer la confianza de inversionistas y del mercado de capitales, que es algo que perdimos luego de los retiros de fondos”, comenta.

Episodio a continuación:

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